第三二章 缺口理论

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　　缺口是指股价在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易，显示在股价趋势图上是一个真空区域，这个区域称之“缺口”，通常又称为跳空。

　　当股价出现缺口，经过几天，甚至更长时间的变动，然后反转过来，回到原来缺口的价位时，称为缺口的封闭。

　　缺口分普通缺口、突破缺口、持续性缺口与消耗性缺口等四种。

　　从缺口发生的部位大小，可以预测走势的强弱，确定是突破，还是已到趋势之尽头。它是研判各种形态时最有力的辅助材料。

　　凌风为了尽快能够进入股市，能够真枪实弹地感受一番牛市盛宴，对于沈曦赠送的《葵花宝典》更是如饥似渴地吸食其中的操盘理论。

　　看了看关于缺口理论的叙述，他为了更为清楚地熟练掌握，打开了电脑上的同花顺炒股软件客户端，从近一段时间的大盘走势图入手，分析缺口理论的实际应用。

　　近一周的表现来看，周线虽有跳空，基本都有回撤补缺，才让这一周的整体拉升效果较为明显，成功地站上了4500点关口。

　　但从3864点以来，五日线、十日线均为下探，基本都是以阳线收盘，留下了一定的缺口。

　　而4月以阴线收官，盘面来看，大牛市趋势是无可阻挡的。但上证指数尾盘半小时直接下行40点，跌破了5日均线，这也是自3月9日行情运行以来第一跌破5日均线。

　　当然其中原因，一方面在于心理预期作用，担心五一假期会出台相关利空政策，好比地产板块强势飙升，正是基于5月份央行降息的预期可能，才让低迷的地产板块飙升走强。

　　另外一方面，证监会放开打新股政策，由原来的一个月一次ipo，变成了每个月两次，5月5、6、7三天会有20只新股发行，一部分股民撤回资金，全力打新。

　　基于上述两方面，尾盘下行40点，跌破5日均线，补了一次五日均线缺口。

　　从缺口理论来说，跌破5日均线，要是下一个交易日，不能快速收回，则需严格控制仓位等待新购申购。

　　凌风根据缺口理论，细心地分析了上证指数，并作出了自己的判断，从技术层面看，近期非常有可能有盘整，最大回撤可能会在3864－4000点之间。

　　要是真出现盘整，回撤到3864－4000点，散户未能及时建仓或者清仓，岂不是一朝回到解放前的节奏？

　　唉，股市风险呀，大机构、大财阀、大庄家吃肉，小散户骨头都啃不上，喝一口汤，都还有被吐出来的风险。

　　究竟这一场博弈最后，小散户是盈利了呢？还是仅仅作为牺牲品？实在难以得知。

　　普通缺口的分析比较低，一般是指在横盘整理中偶然出现的跳空，并且很快就会被补回来，对趋势研判作用不大。

　　突破缺口是当一个密集的反转或整理形态完成后突破盘局时产生的缺口。当股价以一个很大的缺口跳空远离形态时，这表示真正的突破已经形成了。

　　因为错误的移动很少会产生缺口，同时缺口能显示突破的强劲性，突破缺口愈大表示未来的变动强烈。

　　在上升或下跌途中出现缺口，可能是持续性缺口。这种缺口不会和突破缺口混淆。任何离开形态或密集交易区域后的急速上升或下跌，所出现的缺口大多是持续性缺口。这种缺口可帮助我们估计未来后市波幅的，，因此亦称之为量度性缺口。

　　和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快速、大幅的股价波幅而出现。在急速的上升或下跌中，股价的波动并非是渐渐出现阻力，而是愈来愈急。

　　这时价格的跳升（或跳空下跌）可能发生，此缺口就是消耗性缺口。通常消耗性缺口大多在恐慌性抛售或消耗性上升的末段出现，所以也叫竭尽缺口或衰竭缺口。

　　凌风又继续看下去，对于缺口理论又是加深了一层理解，经过自己一番理解之后，他迅速地写下笔记：

　　第一、普通缺口并无特别的分析意义，一般在几个交易日内便会完全填补，它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成，当发现发展中的三角形和矩形有许多缺口，就应该增强它是整理形态的信念。

　　第二、突破缺口的分析意义较大，经常在重要的转向形态如头肩式的突破时出现，这缺口可帮助我们辨认突破讯号的真伪。

　　如果股价突破支持线或阻力线后以一个很大的缺口跳离形态，可见突破十分强而有力。

　　形成原因是其水平的阻力经过争持后，供给的力量完全被吸收，短暂时间缺乏货源，投资者被迫要以更高价求货。

　　又或是其购买力完全被消耗，沽出的须以更低价才能找到买家，因此便形成缺口。

　　假如缺口发生前有大的交易量，而缺口发生后成交量却相对的减少，则有一半的可能不久缺口将被封闭。

　　若缺口发生后成交量并未随着股价的远离缺口而减少，反而加大，则短期内缺口将不会被封闭。

　　第三、持续性缺口的技术性分析意义最大，它通常是在股价突破后远离形态至下一个反转或整理形态的中途出现。

　　因此，持续缺口能大约地预测股价未来可能移动的距离，所以又称为量度缺口。其量度的方法是从突破点开始，到持续性缺口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。

　　第四、消耗性缺口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。

　　如果在上升途中，即表示即将下跌；若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性缺口并非意味着市道必定出现转向。

　　持续缺口是股价大幅变动中途产生的，因而不会于短时期内封闭。但是消耗性缺口是变动即将到达终点的最后现象，所以多半在2－5天的短期内被封闭。

　　经过一段时间得分析整理，总结成了自己的文字后，对于缺口理论，基本在凌风的脑海中形成了。

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